2021年在經(jīng)濟快速恢復以及工業(yè)高景氣度的背景下，中國天然氣消費實現(xiàn)高速增長。根據(jù)國家有關部門統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國天然氣消費量（絕對）達到3563億m3，增量約391億m3，增幅12.3%，天然氣消費量占一次能源消費總量接近9%。

其中，工業(yè)燃料和城市燃氣成為主要的天然氣增量市場。工業(yè)燃料領域增長170億m3，城市燃氣領域增長159億m3，兩者增長占總增量的84%。此外，受到煤電壓減等因素的影響，燃氣發(fā)電需求同比增長，而化工受到資源供應的限制，用氣規(guī)模有所下降。

整體表現(xiàn)良好

 

2021年，城市燃氣領域天然氣消費量占全國天然氣總消費量的35.9%，較2020年同比增加0.6個PPT（百分點）。城鎮(zhèn)氣化人口5.11億人左右，城鎮(zhèn)氣化率55%，農(nóng)村氣化人口1660萬戶；氣化車輛522萬輛，同比增加25萬輛；天然氣采暖面積38.7億m2，其中農(nóng)村16.6億m2。得益于此，城市燃氣行業(yè)作為天然氣終端供應環(huán)節(jié)，已經(jīng)發(fā)布業(yè)績的部分主要企業(yè)整體表現(xiàn)較好。

港華智慧能源

氣量方面，實現(xiàn)天然氣銷售量約146億m3，同比增長21%。項目數(shù)量方面，新增5個城市燃氣項目，城燃項目總計達到176個。用戶數(shù)量方面，新增95萬戶，天然氣用戶達到1509萬戶，同比增長6.2%。

華潤燃氣

氣量方面，實現(xiàn)天然氣銷售量約340億m3，同比增長17.4%。項目數(shù)量方面，新增9個城市燃氣項目，項目總數(shù)達到266個，同比增長3.4%，潛在銷氣量 可達67億m3；新簽約38個綜合能源項目，帶動氣量銷售1.2億立方米。用戶數(shù)量方面，新增403萬戶，天然氣用戶達到4587萬戶，同比增長8.7%。

新奧能源

氣量方面，實現(xiàn)天然氣銷售量331億m3，同比增長15.1%。項目數(shù)量方面，新增51個城市燃氣、區(qū)域管線項目及泛能項目，項目總數(shù)達到405個（城市燃氣項目252個、泛能項目150個、區(qū)域管線項目3個），同比增長14.4%。用戶數(shù)量方面，新增262萬戶，天然氣用戶達到2601萬戶，同比增長11.2%。

昆侖能源

氣量方面，實現(xiàn)天然氣銷售量420億m3，同比增長11%。項目數(shù)量方面，完成了對新疆鑫泰公司10個城燃項目的股權整體收購；年內(nèi)新增控股項目39個、參股項目7個。用戶數(shù)量方面，新增216萬戶，天然氣用戶達到1384萬戶，同比增長18.5%。

呈現(xiàn)新的特征

 

天然氣銷售量持續(xù)增長

從天然氣銷量看，四家企業(yè)的天然氣銷量位于145-420億m3之間。最高的為昆侖能源，全年銷氣量達420億m3。其中，華潤燃氣、港華智慧能源、新奧能源、昆侖能源的天然氣消費量增速分別為17%、15%、12%和11%，平均增長幅度為14%，超過全國天然氣消費量增幅約2個PPT。四家企業(yè)的工商業(yè)用氣量占比最高，平均占比達到71.5%，且氣量增幅超過22%。居民和采暖用氣量平均占比20%，增幅約6%。其他用氣（車用、分布式能源）用氣量占比3%，降幅約13.5%。批發(fā)（貿(mào)易）氣量占比5%，增幅持平。

天然氣資源來源更加多樣化

無論從我國的天然氣整體供應格局，還是從單個具體用戶來說，氣源多元化是理想選擇。四家企業(yè)在上游資源供應、采購方面的策略主要是在穩(wěn)固三大油供應基本量的前提下，持續(xù)獲取非常規(guī)天然氣和LNG長協(xié)等優(yōu)勢資源，同時輔以現(xiàn)貨LNG資源在高峰期進行補充，資源靈活性逐漸提升。

一是四家企業(yè)依靠三大油提供的管道氣量占比均達到80%左右，其中，昆侖能源則接近100%，港華智慧能源接近95%，華潤燃氣達到86%，新奧能源也達到79%。

二是在非三大油供應方面，各企業(yè)的資源統(tǒng)籌優(yōu)化各具特色。

新奧能源2021年采購氣量中，進口LNG長協(xié)約占9%，LNG現(xiàn)貨和其他氣源約占12%。在LNG資源方面，全年LNG長約進口共158萬噸，且利用套保鎖定采購價格。利用包銷、代加工等方式鎖定國內(nèi)液廠資源100萬m3/日。在非常規(guī)資源方面，引入山陜、川渝等非常規(guī)資源200萬m3/日。在儲氣庫方面，自身擁有儲氣能力1.09億m3。

華潤燃氣2021年采購氣量中，進口LNG和其他氣源占比達到14%。特別是在江蘇南通如東洋口港與合作方簽約共同投建LNG接收站，項目地處長三角核心地帶，位于江蘇南通如東縣洋口港陽光島，背靠大通州灣，未來可覆蓋江蘇、浙江、安徽、河南和山東五省市場，500公里半徑內(nèi)可以覆蓋華潤燃氣旗下80余家成員企業(yè)。

港華智慧能源則通過不斷拓展渠道，采購價格較低的國際LNG氣源，包括聯(lián)同母公司中華煤氣簽訂LNG進口長約，于四川省威遠縣建設頁巖氣液化項目，以及在河北省唐山市投資LNG接收站儲罐等，持續(xù)鞏固企業(yè)自主氣源并為后期的天然氣交易作足準備。

企業(yè)經(jīng)營業(yè)績持續(xù)走強

從營收和凈利潤方面看，四家企業(yè)營收差異較大，最高與最低之間的范圍跨度超過800億元。如果看凈利潤率，除昆侖能源外，其余基本處于8-10%之間，差異不大。

華潤燃氣營收同比增速為40%，凈利潤同比增速24%，業(yè)績保持高速增長的核心主要是實施“高舉高打”項目拓展策略，繼續(xù)大力推動城燃項目并購，以及深入挖掘市場潛力，持續(xù)提升運營效率所致。

新奧能源營收同比增速30%，凈利潤同比增速23.5%，主要得益于城市燃氣、天然氣批發(fā)、綜合能源三大業(yè)務的穩(wěn)健增長。

港華智慧能源在營收同比上漲36%的情形下，凈利潤卻同比下降約16%。主要原因是當期要報廢內(nèi)地煤化工部分生產(chǎn)設備及電訊網(wǎng)絡設施，以及停運部分加氣站項目，導致一次性撥備減值約12億元。

昆侖能源受益于向國家管網(wǎng)集團出售其持有的北京管道公司60%股權和大連LNG公司75%股權，一次性獲得約385億元。

從價差方面看，由于2021年上游提價、LNG市場價格受供需影響大幅提升和順價傳導時間延后等因素的影響，氣源成本有所抬升，毛差空間縮減。

除昆侖能源以外的三家企業(yè)的全年銷氣毛差約為0.5元m3，降幅在0.1元m3左右。其中，華潤燃氣全年銷氣毛差0.52元m3，同比降低12%；港華智慧能源全年銷氣毛差0.51元m3，同比降低11%；新奧能源全年銷氣毛差0.51元m3，同比降低15%。

綜合能源業(yè)務保持快速增長

面對新能源的競爭壓力，城市燃氣企業(yè)逐步由過去單一的燃氣公司向智慧型綜合燃氣公司轉變。我們看到，四家企業(yè)均布局綜合能源業(yè)務，并成為增長潛力最大的板塊。由于各家企業(yè)綜合能源業(yè)務的布局時間起點不同、業(yè)務重點有所差異，發(fā)展程度不一。

新奧能源以泛能網(wǎng)業(yè)務為主，利用多種能源供應及用戶側服務等方式，通過能量的全價值開發(fā)，提供用供一體的低碳/零碳能源解決方案。綜合能源銷售量達191億千瓦時，同比增長58%，綜合能源業(yè)務收入同比增長55%。

華潤燃氣培育示范綜合能源項目，探索可復制商業(yè)模式， 并嘗試推廣分布式能源、分布式光伏和分布式供熱模式，滿足用戶多樣化用能需求,全年能源銷量折合天然氣1.2億m3，同比增長77.6%。

港華智慧能源聚焦光伏業(yè)務、零碳智慧園區(qū)，已在全國21個省份布局近110個可再生能源項目，已洽商發(fā)展32個零碳智慧園區(qū)。同時，引入中華煤氣在香港輸氫經(jīng)驗，參與氫能先行地區(qū)重點項目。

昆侖能源逐步進入分布式能源領域，正在有序推進四川成都、山東費縣等分布式能源項目。

增值業(yè)務發(fā)展質(zhì)量穩(wěn)步提升

目前，大部分城市燃氣企業(yè)的增值業(yè)務基本涵蓋燃氣具、保險及延伸增值等領域。以上四家公司均圍繞為用戶打造高品質(zhì)、更安全的服務，開發(fā)了豐富的綜合服務產(chǎn)品組合，并著力打造產(chǎn)品的安全保障能力，搭建更為便捷的服務體系，呈現(xiàn)出通過與城市燃氣項目共享運營人員和經(jīng)營資產(chǎn)，輕資產(chǎn)開展業(yè)務運營的特征。

新奧能源以優(yōu)質(zhì)服務為基礎，圍繞客戶用氣安全、便捷服務、品質(zhì)生活、清潔取暖等需求，基于業(yè)務場景匹配產(chǎn)品和服務，推出安防、低碳、數(shù)智產(chǎn)品，提供個性化、高性價比、一站式整體解決方案。全年增值業(yè)務收入為23.4億元，同比增長39%。

華潤燃氣打造廚電智能終端，通過物聯(lián)網(wǎng)平臺聯(lián)動燃氣表、報警器等設備，實現(xiàn)遠程自動預警和控制，為用戶提供安全+品質(zhì)廚房一站式解決方案。搭建線上銷售平臺，持續(xù)開展線上營銷活動，全年實現(xiàn)燃氣具銷量61萬臺，同比增長52 %，綜合服務業(yè)務營收18億元，同比增長68%。

港華智慧能源實現(xiàn)“紫荊”爐具90萬臺銷售量，并計劃2025年實現(xiàn)建成500家“時刻+”社區(qū)健康生活體驗館的目標。

昆侖能源則圍繞資源利用、技術服務、燃氣延伸、金融保險等六大門類形成五大自主品牌，“昆侖慧享+”線下線上一體化服務平臺已投入運營，初步構建了“互聯(lián)網(wǎng)+能源+生活”的多業(yè)態(tài)生態(tài)圈。

低碳業(yè)務開始啟動

在“雙碳”背景之下，主要城市燃氣企業(yè)均開始啟動低碳業(yè)務。

新奧能源積極發(fā)展智慧低碳園區(qū)，投運低碳園區(qū)52個，收入達19.6億元，同比增長116%；新簽約園區(qū)261個，用能規(guī)模達到1145億千瓦時；打造低碳工廠，投運低碳工廠443個，收入達36.9億元，同比增長53%；采用數(shù)智平臺和低碳解決方案，助力客戶節(jié)能減碳、降低用能成本。全年投運低碳建筑38個，收入達21.5億元，同比增長25%；打造低碳交通智慧平臺，已投運充電站17座，在建站點20余座，已投運換電站3座，在建站點5座。

華潤燃氣積極拓展清潔交通能源市場，新投運充電站25座，累計投運充電站132座，全年售電較同期增長29.4%至2.2億度；新投運加氫站4座，累計批準建設及投運加氫站15座。此外，還試點地方性碳交易服務，全年成功認定2.2 萬噸碳資產(chǎn)，推動用戶資源優(yōu)勢轉化為利潤空間。

推進智慧管網(wǎng)建設并夯實本質(zhì)安全

截至2021年，我國城鎮(zhèn)燃氣管網(wǎng)總長度已達105萬公里，其中運營時間超過20年的城鎮(zhèn)老舊管網(wǎng)超過7萬公里，燃氣管網(wǎng)風險逐步增大。特別是2021年以來全國燃氣事故多發(fā)頻發(fā)，安全形勢嚴峻復雜。我們看到，主要城市燃氣企業(yè)借助物聯(lián)、AI技術，積極構建智慧管網(wǎng)，消除安全隱患，提升本質(zhì)安全水平。

港華智慧能源定期開展風險評估并主動更換危舊管道，提高自有管材廠的產(chǎn)品質(zhì)量要求，嚴格施工管理，積極搭建“智慧管網(wǎng)”運維一體化平臺。新奧能源積極開展老舊管網(wǎng)治理、戶內(nèi)隱患治理、工程安全治理和廠站安全治理，并借助物聯(lián)、AI技術，全面構建“以智能運營中心為腦，多業(yè)務場景為端”的安全數(shù)智化管理體系，實現(xiàn)全場景安全“看得見、知重點、有人管”。

需求收縮、疫情影響、局部復蘇、逆周期調(diào)節(jié)等并存，宏觀經(jīng)濟發(fā)展不確定性加劇，數(shù)據(jù)智能加速與產(chǎn)業(yè)融合將帶來挑戰(zhàn)。而“雙碳”實施落地，強調(diào)安全穩(wěn)妥，以能源安全和經(jīng)濟發(fā)展為前提，先立后破；能源體制改革深化，氣改從上游、中游向下游延伸以及安全成為政府高度關注的重要方面又將給行業(yè)發(fā)展帶來機遇。

發(fā)展建議
 

一是加強上游資源通道建設。要深化三大油戰(zhàn)略合作，穩(wěn)固擴大三大油資源，靈活獲取進口LNG和國內(nèi)非常規(guī)等資源。搭建國際LNG貿(mào)易平臺，采用多種商務模式、多種資源通路、長短期協(xié)議和現(xiàn)貨貿(mào)易相結合的方式，提升LNG來源的多樣性，規(guī)避現(xiàn)貨價格大幅波動的風險。

二是做大做強燃氣分銷業(yè)務。積極參與各類天然氣交易中心建設，對接國家管網(wǎng)公司，探索向第三方提供LNG接收站窗口期交易、倉儲、管輸?shù)确?，最大化提高基礎設施利用效率；要創(chuàng)新模式，做優(yōu)城燃項目并購；積極開展“雙高”客戶高碳能源替代，做大規(guī)模。

三是把握我國“碳達峰碳中和”承諾的發(fā)展契機，結合企業(yè)主業(yè)優(yōu)勢，布局“碳中和LNG”、碳信用交易、碳中和轉型服務等新型業(yè)務模式。

首先，城市燃氣企業(yè)可憑借良好的LNG接收站基礎及豐富的 LNG貿(mào)易經(jīng)驗，承擔碳中和LNG上游供應商角色，將碳信用與原有LNG產(chǎn)品創(chuàng)新融合，為下游用戶提供凈零碳的LNG 能源供應，幫助其減少碳足跡。

其次，城市燃氣企業(yè)應逐步構建具有公信力的碳排放核算機制，借助碳排放交易所平臺與碳市場發(fā)展優(yōu)勢，培養(yǎng)碳信用額自主開發(fā)與市場化交易能力，以最經(jīng)濟、高效的方式，獲取與碳排放等額的碳信用額度，實現(xiàn)LNG全產(chǎn)業(yè)鏈“碳中和”。

最后，城市燃氣企業(yè)還可以主動引導高耗能企業(yè)、注重環(huán)保價值的高科技企業(yè)及其供應商等用能客戶的“碳中和”需求，提升其對凈零碳能源的價值認知，充分挖掘“碳中和轉型服務”業(yè)務機會，向此類企業(yè)提供整體“碳中和”解決方案，如氣代煤、可再生能源、氫能、儲能、節(jié)能減排、碳信用額度交易等綜合解決方案，幫助客戶實現(xiàn)“碳中和轉型”。

四是持續(xù)提升管網(wǎng)安全、輸配能力，以數(shù)智化提效降本。圍繞業(yè)務場景過程可見、關鍵作業(yè)重點識別、作業(yè)現(xiàn)場持續(xù)改進，打造以智能運營中心為核心的生產(chǎn)運營模式，實現(xiàn)安全高效輸配。